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金证股份:净利润大幅增长,互联网金融2.0创新服务值得期待

发布时间:2016-03-24    研究机构:兴业证券

净利润大幅增长,产品结构逐渐优化,全年业绩有超我们预期:公司全年业绩有超我们此前净利润增长46.5%的预测,高于“年报预增公告中预计增长50%以上”16个百分点。产品结构的优化,毛利率的提升,是净利润同比增长(66%)大幅高于营收增长(10%)的主因。毛利率高达93.85%的定制软件业务,营业收入同比增长40.7%,达到3.85亿元,占整体营收比例从2014年的11.54%提升到2015年的14.71%,贡献了超过50%以上的净利润。

证券、基金、综合金融全面开花,收购联龙博通布局银行IT,全金融IT布局助力公司转型升级互联网金融服务平台:公司通过收购联龙博通布局移动银行IT,与大智慧、京东等合作进行互联网证券创新,强势抢占基金IT增量市场(获14家新筹基金公司机会),持续的研发创新推动综合IT的发展(新增客户21家,全金融IT布局助力战略升级成效显著。

与平安的全面战略合作,互联网金融2.0创新服务值得期待:公司引入平安集团作为战略投资者,通过与平安集团的深度合作,有利于突破公司作为金融IT服务商向互联网金融平台商转变的发展瓶颈,加速互联网金融2.0商业模式的构建。

盈利预测及投资建议:我们持续看好公司在全金融IT布局的基础上,转型升级构建金融云服务平台,与平安集团全面深度合作,加速战略转型,维持“买入”评级,预计16-18年EPS盈利预测为:0.42、0.58、0.74元。

风险提示:互联网金融业务不及预期

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